WWW.KNIGA.LIB-I.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Онлайн материалы
 

«АРБИТРАЖНОЕ ДЕЛО ПО ИСКУ РОСНЕФТИ К АФК «СИСТЕМА» В ОТНОШЕНИИ РЕОРГАНИЗАЦИИ БАШНЕФТИ 2014 ГОДА КРАТКИЙ ОБЗОР 2017 г. СОДЕРЖАНИЕ: - ПРЕДМЕТ ИСКА - ОБСТОЯТЕЛЬСТВА ДЕЛА / ИСТОРИЯ РЕОРГАНИЗАЦИИ - ...»

АРБИТРАЖНОЕ ДЕЛО

ПО ИСКУ РОСНЕФТИ К АФК «СИСТЕМА»

В ОТНОШЕНИИ РЕОРГАНИЗАЦИИ БАШНЕФТИ 2014 ГОДА

КРАТКИЙ ОБЗОР

2017 г.

СОДЕРЖАНИЕ:

- ПРЕДМЕТ ИСКА

- ОБСТОЯТЕЛЬСТВА ДЕЛА / ИСТОРИЯ РЕОРГАНИЗАЦИИ

- ОСНОВАНИЯ ИСКОВЫХ ТРЕБОВАНИЙ

- КРАТКОЕ ИЗЛОЖЕНИЕ ОСНОВНЫХ ДОВОДОВ АФК СИСТЕМА

ПРЕДМЕТ ИСКА

ПАО «НК «Роснефть», ПАО АНК «Башнефть» и Министерство земельных и имущественных отношений Республики Башкортостан обратились в Арбитражный суд Республики Башкортостан к ПАО АФК «Система» и АО «Система-Инвест» с требованиями о взыскании убытков в общей сумме 170 619 477 257,91 руб.

В иске утверждается, что убытки якобы были причинены Башнефти в ходе реорганизации в 2014 г. Системы-Инвест (акциями которой на тот момент владели сама Башнефть и АФК «Система») и Башнефти, осуществленной в форме выделения из Системы-Инвест вновь образуемого общества - ЗАО «Башнефть-Инвест» (далее – «Башнефть-Инвест») - и его одновременного присоединения к Башнефти (далее процесс реорганизации Системы-Инвест, Башнефти-Инвест и Башнефти также именуется Реорганизация»).

ОБСТОЯТЕЛЬСТВА ДЕЛА / ИСТОРИЯ РЕОРГАНИЗАЦИИ



Реорганизация Системы-Инвест и Башнефти в конце 2013 - 2014 гг., в результате которой, как полагают Истцы, возникли убытки, представляла собой заключительную часть долгосрочной стратегии реформирования корпоративной структуры и направлений бизнеса Башнефти.

Цель стратегии состояла в создании на базе ряда разрозненных предприятий башкирского ТЭКа привлекательной для инвесторов вертикально-интегрированной нефтяной компании, характеризующейся высоким уровнем корпоративного управления и имеющей фокус на эффективное решение главных задач, стоящих перед нефтяным холдингом (добыча сырья, переработка и сбыт нефтепродуктов).

Причины, побудившие акционеров и менеджмент Истца 2 реформировать структуру и бизнес Башнефти, а также цели, которыми они руководствовались, поясняются на стр.

73 Годового отчета за 2014 г.:

«Исторически сложившаяся к 2012 г. корпоративная структура «Башнефти» не позволяла Компании полностью реализовать ее стратегические цели.

Стартовавшая в марте 2012 г.

реорганизация была направлена на решение следующих задач:

формирование полноценной вертикально-интегрированной компании;

повышение прозрачности бизнес-процессов и совершенствование системы корпоративного управления;

создание прозрачной структуры собственности и денежных потоков;

концентрация на основных видах деятельности;

выход из непрофильных активов;

повышение качества корпоративной культуры и инвестиционной привлекательности Компании».

На стр. 74-76 Годового отчета Башнефти за 2014 г. описаны действия акционеров и менеджмента Башнефти по реализации даннойстратегии, которые предшествовали

Реорганизации:

2012 г. – осуществление т.н. «перехода на единую акцию» (объединение на базе Башнефти дочерних обществ, занимающихся профильной деятельностью, посредством их присоединения, обеспечение обращения на бирже единого выпуска ценных бумаг для всего нефтяного холдинга);





2012-2013 гг. – продолжение процесса консолидации и выделения активов, не являющихся профильными с точки зрения основного стратегического бизнеса Башнефти (выделение и монетизация нефтесервисных, транспортных, нефтехимических бизнесов).

Реорганизация, проведенная в декабре 2013 г. – мае 2014 г., позволила добиться окончательного выхода Башнефти из непрофильных направлений бизнеса, дальнейшего упрощения корпоративной структуры компании, ликвидации перекрестной схемы владения ее акциями и внутригрупповых займов, что позволило существенно повысить инвестиционную привлекательность в глазах инвесторов.

Перекрестная схема участия в уставном капитале Башнефти заключалась в том, что на конец 2013 г. Башнефть владела 49,41% акций Системы-Инвест, которой, в свою очередь, принадлежало 25,24% обыкновенных (30,24% голосующих) акций Башнефти.

–  –  –

Башнефть также являлась кредитором Системы-Инвест по ряду договоров займа на общую сумму в 35 902 783 177 руб. (с учетом начисленных процентов по состоянию на 30 сентября 2013 г.).

По замыслу акционеров, мнение которых разделяли эксперты по рынку ценных бумаг, Реорганизация должна была позволить завершить подготовку Башнефти к публичному размещению ее акций на Лондонской фондовой бирже, так называемому IPO1, которое отвечало интересам как самой Башнефти, так и ее акционеров.

Сокращенное от английского «Initial Public Offering» (первичное публичное размещение).

Основными этапами Реорганизации были:

17 декабря 2013 г. Совет директоров Башнефти предложил Внеочередному общему собранию акционеров Башнефти реорганизовать Башнефть путем присоединения к ней Башнефти-Инвест и уменьшения уставного капитала Башнефти (Протокол № 20-2013 – т. 1, л.д. 147 - 169);

27 января 2014 г. Внеочередное общее собрание акционеров Системы-Инвест приняло решение о реорганизации Системы-Инвест (1) в форме выделения из нее Башнефть-Инвест и (2) одновременного присоединения Башнефть-Инвест к Башнефти; (3) утвердило договор о присоединении (далее – «Договор о присоединении»), (4) разделительный баланс и (5) одобрило реорганизацию как крупную сделку (Протокол № 04-2014, т. 2, л.д. 1-29);

3 февраля 2014 г. Внеочередное общее собрание акционеров Башнефти приняло решение о (1) реорганизации Башнефти путем присоединения к ней БашнефтиИнвест, в том числе об утверждении Договора о присоединении и (2) уменьшении уставного капитала Башнефти, в том числе путем погашения выкупленных у миноритариев привилегированных акций (Протокол № 36, т. 1, л.д. 135-146);

7 февраля 2014 г. Башнефть и Башнефть-Инвест заключили Договор о присоединении (т. 1, л.д. 83-93);

25 марта 2014 г. Совет директоров Башнефти утвердил отчет об итогах предъявления акций Башнефти к выкупу (т. 2, л.д. 75-78);

7 апреля 2014 г. Башнефть выкупила акции в порядке п. 1 ст.

75 Федерального закона «Об акционерных обществах» (далее – «Закон об АО»), перечислив денежные средства депозитарию Уфимский филиал ОАО «Реестр» (т. 2, л.д. 79апреля 2014 г. в форме сообщения о существенном факте была публично раскрыта информация об утверждении Советом директоров Башнефти отчета об итогах погашения выкупленных привилегированных акций типа «А» (Приложение № 3). Выкупленные привилегированные акции погашались в соответствии с решением Внеочередного общего собрания акционеров от 3 февраля 2014 г. об уменьшении уставного капитала, вопрос № 4 повестки дня – (т.д. 1, л.д. 144);

5 мая 2014 г. Реорганизация была завершена, в ЕГРЮЛ были внесены записи о создании Башнефть-Инвест и прекращении ее деятельности в связи с присоединением к Башнефти (т. 2, л.д. 110-122). В тот же день 38 139 925 собственных обыкновенных акций стоимостью 80 669 755 367,5 руб. (т. 1, л.д. 31или 16,8%, которые Башнефть получила при присоединении Башнефть-Инвест, В случае Реорганизации Башнефти 2014 г. помимо размещения акций новых дополнительных выпусков также предполагалось разместить на Лондонской фондовой бирже обыкновенные акции, выкупленные у акционеров в порядке ст. 75 Федерального закона «Об акционерных обществах», что в английском языке называется SPO или «Secondary Public Offering» (вторичное публичное размещение).

Для удобства публичное размещение ценных бумаг Башнефти (как новых, так и выкупленных у акционеров), планировавшееся Башнефтью на Лондонской фондовой бирже, в настоящем Отзыве именуется просто «IPO».

были погашены в соответствии с пп. 3 п. 4 ст. 17 Закона об АО, п. 4.1 Договора о присоединении (т.д. 1, л.д. 89) и решением Внеочередного общего собрания акционеров Башнефти от 3 февраля 2014 г. об уменьшении уставного капитала, вопрос № 2 повестки дня (т.д. 1, л.д. 141).

Схематически Реорганизация выглядела следующим образом:

–  –  –

3 июля 2014 г. Совет директоров Башнефти принял решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения по открытой подписке 37 000 000 обыкновенных именных акций (стр. 11 Решения о дополнительном выпуске ценных бумаг

– Приложения № 4-5). Акции новой эмиссии вместе с 2 724 173 обыкновенными акциями, которые были выкуплены Башнефтью в порядке ст. 75 Закона об АО, планировалось реализовать инвесторам в ходе IPO. По заявлению Башнефти, Центральный Банк России разрешил размещение и обращение за рубежом 45 млн. обыкновенных акций Башнефти.

14 и 16 июля 2014 г. Басманным районным судом г. Москвы были вынесены постановления, разрешающие наложение ареста на акции Башнефти, принадлежавшие Ответчикам.

В период Реорганизации АФК Система не было и не могло быть известно о будущих уголовных делах в связи с приватизацией Башнефти: первые процессуальные действия по уголовным делам состоялись спустя 2 года после публичного объявления руководством Башнефти планов IPO еще в июле 2012 г. и спустя 7 месяцев после запуска процедуры Реорганизации.

9 декабря 2014 г. АФК Система и Система-Инвест перестали быть акционерами Башнефти. Принадлежавшие им пакеты акций Башнефти по решению Арбитражного суда г. Москвы от 7 ноября 2014 г. по делу № А40-155494/14 были переданы Российской Федерации в лице Росимущества.

На стр.

73 Годового отчета Башнефти за 2014 г., который был одобрен новым контролирующим акционером – Росимуществом, итоги Реорганизации были охарактеризованы исключительно в позитивном ключе:

«В 2014 г. мы завершили реализацию сложнейшей задачи по реорганизации Компании в рамках комплексной стратегии по упрощению корпоративной структуры «Башнефти» и концентрации на профильных видах деятельности.

Главным достижением стал переход к прозрачной структуре вертикальноинтегрированной компании. Работа по совершенствованию структуры путем перехода на единую акцию, ликвидации схемы перекрестного владения акциями «Башнефти», а также прекращения участия в непрофильном бизнесе была реализована в рекордно короткие сроки — за три года. В результате нам удалось значительно повысить прозрачность бизнес-процессов, эффективность деятельности Компании, снизить управленческие издержки».

Вместе с тем, новый контролирующий акционер решил отказаться от проведения IPO Башнефти.

По решению Внеочередного общего собрания акционеров Башнефти от 18 марта 2015 г. 2 724 173 шт. обыкновенных акций, выкупленных у миноритарных акционеров в рамках Реорганизации, были погашены. «ЗА» погашение акций проголосовала Российская Федерация в лице Росимущества.

Размещение 37 000 000 обыкновенных акций дополнительного выпуска было отменено по решению Совета директоров Башнефти от 29 июля 2015 г. «ЗА» отмену эмиссии голосовали представители Российской Федерации в лице Росимущества и Республики Башкортостан. В связи с отказом Башнефти от эмиссии весь дополнительный выпуск был признан несостоявшимся.

Спустя три года после Реорганизации Истцы неожиданно обратились в суд с иском, заявляя о том, что Реорганизация якобы имела для Башнефти сугубо негативные последствия и привела к убыткам.

ОСНОВАНИЯ ИСКОВЫХ ТРЕБОВАНИЙ

По мнению Истцов, убытки Башнефти в ходе Реорганизации возникли вследствие того, что:

Башнефть в результате Реорганизации «утратила» 49,41% акций Системы Инвест стоимостью 57 232 844 800 руб., дававших право на косвенное владение акциями ОАО «Башкирская электросетевая компания» (далее – «БЭСК») и ОАО «Уфаоргсинтез» (далее – «Уфаоргсинтез»), не получив взамен эквивалентного встречного предоставления, т.к. полученные Башнефтью в ходе Реорганизации 16,8% собственных акций стоимостью 80 669 755 367,5 рублей были погашены, а не реализованы третьим лицам;

Башнефть в соответствии со ст. 75 Закона об АО выкупила за 12 466 869 998 руб.

привилегированные акции у миноритарных акционеров, несогласных с Реорганизацией, и погасила их, а не реализовала третьим лицам;

Башнефть «утратила» права требования по договорам займа, заключенным с Системой-Инвест, на общую сумму 36 930 220 021 руб. вследствие совпадения должника и кредитора в одном лице (ст. 413 ГК РФ), не получив взамен эквивалентного встречного предоставления, т.к. полученные Башнефтью в ходе Реорганизации 16,8% собственных акций стоимостью 80 669 755 367,5 рублей были погашены, а не реализованы третьим лицам.

Кроме того, в заявлении об увеличении исковых требований Истцы предложили рублевую сумму убытков от Реорганизации по состоянию на май 2014 г. перевести в доллары США, после чего обратно конвертировать в рубли по курсу на 22 мая 2017 г. За счет курсовой разницы Истцы насчитали дополнительный убыток в размере 63 989 542 438,91 руб.

КРАТКОЕ ИЗЛОЖЕНИЕ ОСНОВНЫХ ДОВОДОВ АФК СИСТЕМА

Чтобы запутать Ответчиков и суд, Истцы заявляют в иске о множественных убытках Башнефти. В действительности же, позиция Истцов сводится к одномуединственному аргументу. Он состоит в том, что, получив в ходе Реорганизации за 49,41% акций Системы-Инвест и права требования по займам, принадлежавшие Башнефти – 16,8% пакет собственных акций стоимостью 80 669 755 367,5 руб. – и погасив указанный выше пакет собственных акций, вместо того, чтобы реализовать его третьим лицам, Башнефть якобы лишила себя «эквивалентного встречного предоставления» за «утраченные» 49,41% акций Системы-Инвест и права требования по займам. Равным образом, погасив выкупленные привилегированные акции, Башнефть, по мнению Истцов, лишила себя возможности компенсировать расходы на выкуп. Требование о взыскании убытков вследствие роста курса доллара США носит характер дополнительного к основным требованиям.

Доводы Истцов несостоятельны:

1. Стоимость имущества, которым Башнефть владела до Реорганизации, меньше, чем стоимость имущества, полученного Башнефтью по итогам Реорганизации.

Балансовая стоимость 49,41% акций Системы-Инвест, принадлежавших Башнефти до Реорганизации, составляла 24 804 793 000 руб. (стр. 59 Ежеквартального отчета Башнефти за 1 квартал 2014 г.).

Рыночная стоимость указанных акций составляла 42 924 633 600 руб. Стоимость акций в размере 57 232 844 800 руб., которую Истцы используют при расчете убытков, взята из Отчета ООО «Стремление» от 11 ноября 2013 г. № 3252 (т. 1, л.д. 94-134).

Однако ООО «Стремление» оценивалась стоимость одной обыкновенной акции СистемыИнвест в составе 100% пакета, соответственно, скидка на контроль оценщиком не применялась (т. 1, л.д. 103, 132). Если бы оценивался именно 49,41% пакет акций Системы-Инвест, принадлежавший Башнефти, то в силу его неконтрольного характера оценщик должен бы был применить скидку на контроль в размере 25% к цене акции Системы-Инвест в составе 100% пакета (Постановление Президиума Верховного Суда РФ от 9 ноября 2016 г. по делу № 336-ПЭК16, Определение Верховного Суда РФ от 3 марта 2016 г. № 307-ЭС15-13470 – Приложения №№ 13-14). Следовательно, рыночная стоимость 49,41% пакета Башнефти в Системе-Инвест составляла 57 232 844 800 руб. – 25% = 42 924 633 600 руб.

Стоимость 16,8% собственных акций, полученных Башнефтью по итогам Реорганизации, составляла 80 669 755 367,5 руб. (т. 1, л.д. 31-32). Эта сумма превышает как балансовую, так и рыночную стоимость имущества, которым Башнефть владела до

Реорганизации:

–  –  –

2. Погашение акционерным обществом собственных акций – это институт гражданского права, прямо предусмотренный законом (ст. 101 ГК РФ, пп. 3 п. 4 ст. 17.1, п.

1 ст. 29, п. 1 ст. 72 Закона об АО).

Уставы всех крупнейших российских компаний предусматривают возможность погашения ими собственных акций (см., например, п.п. 5.5.2, 5.6.1 (1) Устава Роснефти, п.п. 9.1, 17.1 (1) Устава ПАО «Газпром» и т.д.). В число компаний, которые недавно погашали собственные акции, входят, в том числе, ПАО «Интер РАО» и ПАО «Ростелеком». Кроме того, в марте 2015 г. Российская Федерация в лице Росимущества приняла решение о погашении выкупленных в рамках Реорганизации 2 724 173 обыкновенных акций Башнефти, что само по себе подтверждает законность решений АФК «Система».

Таким образом, решение о погашении 16,8% собственных акций, полученных Башнефтью при Реорганизации, и выкупленных Башнефтью привилегированных акций, «ЗА» принятие которого проголосовали Ответчики, соответствовало как закону, так и стандартной корпоративной практике.

3. Предъявляя иск, Истцы недобросовестно скрыли от суда два важнейших обстоятельства, а именно, что, во-первых, в Уставе Башнефти предусмотрены объявленные обыкновенные и привилегированные акции, которые она вправе разместить в любое время и количество которых более чем в 1000 раз превышает количество погашенных акций, и, во-вторых, 3 июля 2014 г., через два месяца после окончания Реорганизации и погашения акций, Совет директоров Башнефти принял решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения по открытой подписке, т.е. возмездно, 37 000 000 обыкновенных именных акций Башнефти, причем данный выпуск акций был запланирован еще до начала Реорганизации. Новые акции были полностью идентичны погашенным (п. 1 ст. 25, п. 1 ст. 31 Закона об АО). Выпуск 37 000 000 акций был в установленном порядке зарегистрирован, и, следовательно, у Башнефти не только имелась и имеется юридическая возможность в любой момент выпустить новые акции взамен погашенных для реализации третьим лицам, но и данная возможность была на практике реализована. Котировки акций Башнефти к 3 июля 2014 г., когда принималось решение о допэмиссии, выросли, что позволяло Башнефти получить дополнительный доход от размещения акций.

4. В любом случае, действия АФК Система в ходе Реорганизации не были и не могли быть направлены на причинение Башнефти так называемых убытков, целью Реорганизации была подготовка к IPO в интересах всех акционеров компании.

Отсутствует какая бы то ни было причинно-следственная связь между так называемыми убытками и действиями АФК Система.

5. Взыскание Судом с Ответчиков так называемых «убытков» в размере 106 млрд.

руб. за погашенные акции приведет к неосновательному обогащению на стороне Башнефти по двум основаниям. Во-первых, Башнефть получит денежный эквивалент того имущества, которое в ходе Реорганизации было обменяно Башнефтью на 16,8% своих акций. Во-вторых, в иске указано, что «убыток» образовался в результате погашения Башнефтью своих акций, а не продажи третьим лицам. Таким образом, при взыскании «убытков» Башнефть получит денежные средства, которые компания в любой момент могла бы и по-прежнему может получить от нового размещения погашенных ранее акций, но при этом Башнефть не размещает и не передает в пользу АФК «Система» такие акции.

6. Позиция АФК Система подтверждается заключениями видных российских правоведов, специалистов по корпоративному праву, разработчиков главы ГК РФ о юридических лицах и Закона об АО:

заведующего кафедрой гражданского права Юридического факультета МГУ им.

М.В.Ломоносова, д.ю.н., профессора, заслуженного деятеля науки Российской Федерации Е.А. Суханова;

заведующего кафедрой гражданского права Уральского государственного юридического университета, директора Уральского филиала Исследовательского центра частного права имени С.С. Алексеева при Президенте Российской Федерации, д.ю.н., профессора, заслуженного юриста Российской Федерации Б.М.

Гонгало;

заведующего кафедрой гражданского процесса Уральского государственного юридического университета, д.ю.н., профессора, заслуженного деятеля науки Российской Федерации В.В.Яркова;

д.ю.н., профессора кафедры предпринимательского права юридического факультета Московского государственного университета имени М.В. Ломоносова, руководителя программы магистратуры по направлению «Корпоративное право» И.С. Шиткиной,

Похожие работы:

«ВЕСТНИК УДМУРТСКОГО УНИВЕРСИТЕТА 99 ИСТОРИЯ 2007. №7 УДК 299.18(045) В.Н. Бодрухин О РОЛИ ЯЗЫЧЕСКИХ ЖРЕЦОВ У ЛЮТИЧЕЙ Рассматривается роль языческих жрецов в общественно-политической жизни одного из племен полабских славян, лютичей, в Раннее Ср...»

«Сведения об истории, организаторах и участниках Телевизионной гуманитарной олимпиады школьников "Умницы и умники" Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД России и ОАО "Первый канал" (Студия Юрия Вяземского "Образ-ТВ") проводят совместн...»

«ЛИСТ СОГЛАСОВАНИЯ от 24.02.2015 г. Содержание: УМК по дисциплине "Историческая антропология" для студентов направления 46.03.01 "История" профиля подготовки "Историко-культурный туризм" очной формы обучения. Автор: Яковлев В. В. Объем 25 стр. Должность ФИО Дата Результат Примечание согласования согласования Заве...»

«Ольга Козлова История философии: вводный курс "ФЛИНТА" Козлова О. В. История философии: вводный курс / О. В. Козлова — "ФЛИНТА", 2012 В учебном пособии рассматриваются предмет, структура, функции и методы философии, вопросы истории философии от Древнего мира до современной зап...»

«Наше исследоваНие А.В. Ганин становление Красной армии во взаимоотношениях ее первых руководителей: М.д. Бонч-Бруевич, и.и. вацетис и с.с. Каменев1 На обложке книги замечательного отечественного военного историка А.Г. Кавтарад...»

«О евреях Алешин Л.И. Предисловие Рассмотрение любого исторического события или объекта практически всегда связано с необходимостью тщательного изучения имеющихся данных, а также мнений разных специалистов. Особенно это относится к историческим периодам до раннего Средневе...»

«ОРДЕНА ДРУЖБЫ НАРОДОВ ИНСТИТУТ ЭТНОЛОГИИ И АНТРОПОЛОГИИ ИМ. Н.Н. МИКЛУХО–МАКЛАЯ РАН РОССИЙСКАЯ АССОЦИАЦИЯ ИССЛЕДОВАТЕЛЕЙ ЖЕНСКОЙ ИСТОРИИ Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профе...»

«Владимир Леонидович Махнач Империя для русских Серия "Русский реванш" Текст предоставлен правообладателем http://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=9964295 Империя для русских / Владимир Махнач: Алгоритм; Москва; 2015 ISBN 978-5-906798-10-7 Аннотация Владимир Махнач – историк и православный публицист – остав...»








 
2017 www.kniga.lib-i.ru - «Бесплатная электронная библиотека - онлайн материалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.